شركة فكرية الصرف الفوركس

تحليل الرسم البياني اليومي سجل التداول حلول الفوركس حلول التداول المهنية المتقدمة في متناول يدك. لدينا حزمة الاشتراك الكامل يتيح لك الوصول إلى. يعيش 24hr غرفة التجارة على الانترنت معتدلة تماما فريدة من نوعها إطار متعدد الوقت خطوط النمر الوقت والبرمجيات الرسم البياني للمساعدة في التنبؤ بدقة حركة الفوركس. دورة تدريبية متخصصة لمدة 12 أسبوعا تدار في غرفة التدريب الافتراضية لدينا تغطي من الفهم الكامل للممرات الوقت لعلم النفس التداول 6-7 ساعات يوميا من جلسات هيئة التصنيع العسكري الحية في غرفة التجارة مع المشرفين الدعوة الصفقات. في تحليل الرسم البياني المتعمق، وتحديث عدة مرات في اليوم، وذلك بهدف مجموعة التجارة في المستقبل، والفرص التجارية سوينغ المحتملة وفتحات التداول على المدى الطويل. التداول روبوت MT4 إي التي تأخذ تلقائيا الصفقات لإشارات الوقت حارة المشتركة لاشتراك شهري مع أي رسوم مقدما أو التزام طويل الأجل. كيف نحن مختلفون أعظم السرور هو نجاحكم نحن نهتم أعظم متعة لدينا يأتي من نجاحات عملائنا. لا يوجد أي تكاليف مقدما لبرامجنا المهنية، يمكنك استخدامه مجانا بينما كنت عضوا كامل العضوية. ليس هناك التعادل في الفترة، فمن على أساس شهري. لذلك فمن مصلحتنا أن تساعد باستمرار لك لتحقيق النجاح. لماذا نعمل مثل هذا لأننا نعرف كيف جيدة غرفة التجارة لدينا، وكيف بدقة يشير البرنامج اتجاهات السوق. نحن نقدم الدروس الجاهزة على كيفية استخدام والحصول على أفضل من الممرات النمر الوقت البرمجيات. لدينا مكتبة من أشرطة الفيديو، بويربوانتس بالإضافة إلى تشغيل دورات تدريبية الفوركس العادية الخ إذا كان لديك أي مشاكل سواء كانت تقنية أو عامة فقط يمكنك مراسلتنا عبر البريد الإلكتروني، بيإم لنا في غرفة التجارة أو الاتصال بنا. رؤية تؤمن بأن رؤية سيينغ هي الاعتقاد والنتائج تتحدث عن نفسها مع غرفة تداول الفوركس الحية التي تولد ما بين 200-300 نقطة في الأسبوع فقط من مكالمات المشرفين. عندما يتم ذلك، يتم تسجيل جلسات الميكروفون، حيث يتم إجراء مكالمات حية. أعلاه هو تسجيل مكالمة تجارية أدلى بها مباشرة من قبل المشرفين لدينا. انظر الاجهزة التجارية لأنها تطور وتوقع المرحلة التالية بعد التقدم الكامل للدورة التداول. نبسب نبسب نبسب نبسب نبسب نبسب نبسب نبسب نبسب نبسب نبسب نبسب نبسب نبسب نبسب نبسب نبسب نبسب 2010-17 التجارة كونيكسيون خدمات المحدودة إنك الفوركس غرفة التجارة. تداول العملات الأجنبية على الهامش يحمل مستوى عال من المخاطر، وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين قبل اتخاذ قرار للتجارة الفوركس يجب أن تنظر بعناية الخاص بك. وزارة الخارجية الانفتاح والقيود المفروضة على الاستثمار الأجنبي إن عدم اليقين الاقتصادي والسياسي، وتاريخ التأميمات الفعلية والمهددة، وزيادة تدخل الدولة في الاقتصاد، وإطار قانوني صارم ومزدحم بشكل متزايد يجعل مناخ فنزويلا للاستثمار أقل ترحيبا بكثير منه مرة واحدة كان. ونتيجة لهذه المخاطر، تأخر الاستثمار الأجنبي المباشر في فنزويلا في السنوات الأخيرة عن معظم بلدان أمريكا اللاتينية الأخرى. ووفقا للبنك المركزي الفنزويلي، ارتفع الاستثمار الأجنبي المباشر في فنزويلا بمقدار 3.2 مليار دولار خلال الفترة من يناير إلى ديسمبر 2011، بعد زيادة قدرها 1.2 مليار دولار في عام 2010، وانخفاضا قدره 2.5 مليار دولار في عام 2009. بدأ مناخ الاستثمار إلى الانخفاض في عام 2007 بسبب تزايد عدم اليقين السياسي والاقتصادي على الرغم من أن العديد من الشركات قررت الحفاظ على مركزها الاستثماري في فنزويلا على أمل أن البيئة الاقتصادية قد تتحسن في نهاية المطاف. وقد أدت قوانين العمل والبيئة الصارمة، إلى جانب الصعوبات التي واجهها المستثمرون في إعادة توزيعات الأرباح منذ عام 2008، إلى زيادة تكاليف الانسحاب من السوق الفنزويلي. ومن بين القوانين الجديدة التي أقرتها الجمعية الوطنية الفنزويلية في دورة ماراثونية في نهاية عام 2010 قوانين تهدف إلى إنشاء دولة واقتصاد مجتمعي. وقد يؤثر التشريع الإضافي المثير للجدل الذي صدر في عام 2011 تأثيرا ضارا على الاستثمار المستقبلي في البلد. إن الانتخابات الرئاسية المقبلة في تشرين الأول / أكتوبر 2012 تبشر بتوقعات سياسية غير مؤكدة في العام المقبل. النظرة االقتصادية في فنزويلارسك في بداية عام 2012 هي استمرار االنتعاش االقتصادي المتواضع الذي بدأ في عام 2011، بعد عامين) 2009-2010 (من الركود. ويضخم التضخم الاقتصاد ومن المرجح أن يظل مشكلة مستمرة. والسيناريو الاقتصادي الذي قد يتبع انتخابات تشرين الأول / أكتوبر ليس واضحا. وشملت التطورات الهامة في عامي 2011 و 2010 انخفاض قيمة سعر الصرف الرسمي، واستمرار تدخلات القطاع المصرفي، وتأميم الأصول في عدد من القطاعات المختلفة. ولا تزال أزمة الكهرباء الجارية تؤدي إلى التقنين، ولا سيما خارج كراكاس. وفي عام 2011، تم تأميم ما لا يقل عن 497 شركة (محلية أساسا) وفقا لبيانات القطاع الخاص. وشملت عمليات التوطين قطاعا واسعا من الاقتصاد بما في ذلك خدمات النفط وقطاع البتروكيماويات والنقل والتعدين والأعمال الزراعية والتعبئة والخدمات المصرفية واللوجستيات والتوزيع والحديد والصلب والموانئ والبناء والسياحة وتصنيع قطع غيار السيارات والخدمات الكهربائية والورق، والاتصالات، والمنسوجات، والعقارات التجارية والسكنية. في آب / أغسطس 2007، كجزء من دفعه نحو الاشتراكية في القرن الحادي والعشرين، اقترح الرئيس تشافيز سلسلة من الإصلاحات الدستورية التي من شأنها أن تعرف، من بين أمور أخرى، فنزويلا كدولة اشتراكية وأضعفت بشكل كبير حماية الملكية الخاصة. ورفض الناخبون هذه المقترحات بفارق ضئيل في استفتاء كانون الأول / ديسمبر 2007، ولكن الرئيس تشافيز أصدر 26 قانونا جديدا في 31 يوليو / تموز 2008 نفذت بعض الإصلاحات الدستورية المرفوضة وأضعفت حقوق الملكية. اجتازت الجمعية الوطنية العديد من الإصلاحات الأكثر أهمية التي رفضت في الاستفتاء في ديسمبر 2010. ومن أهمها قوانين بويردكو خمسة لدكوبوبولار تهدف إلى خلق الدولة الطائفية والاقتصاد. وبالإضافة إلى ذلك، أصدر البنك قوانين أخرى في عام 2010 تؤثر على الاستثمار: قانون مؤسسات القطاع المصرفي، وقانون الطوارئ للأراضي الحضرية والإسكان، وقانون نشاط التأمين، وقانون خدمات الكهرباء، فضلا عن إصلاحات لقانون العلوم والتكنولوجيا والابتكار ، وقانون المسؤولية الاجتماعية للإذاعة والتلفزيون، وقانون الاتصالات السلكية واللاسلكية. وقد صدر قانون التكاليف والأسعار العادلة في يوليو / تموز 2011، مما منح الحكومة الفنزويلية سلطة واسعة لتنظيم أسعار جميع السلع والخدمات تقريبا التي تباع للجمهور، بما في ذلك المنتجات المستوردة. وقد تم تمكين البيروقراطية الجديدة لتقرير ما إذا كانت الأسعار لدكوفيردكو وتحديد الشركات التي تجعل لدكوكسيسيف الأرباح. ردكو أعلن غبرف أنه في أوائل عام 2012، فإنه سيبدأ فرض أقصى الأسعار بموجب هذا القانون. وأقرت الجمعية الوطنية قانون تسوية الإيجار ومكافحته في تشرين الثاني / نوفمبر 2011، مما وسع السلطات التنظيمية الحكومية على سوق الإيجار السكني. وينص القانون على أن تقوم هيئة حكومية جديدة بتحديد أسعار الإيجار والموافقة على جميع عقود الإيجار. وقد ألغت ضمانات ودائع المستأجرين وأرباح أصحاب العقارات المحدودة إلى هامش أقل بكثير من التضخم. جنبا إلى جنب مع قانون مايو 2011 ضد الإخلاء التعسفي، هذه اللوائح العقارية الجديدة يجعل من الصعب جدا على أصحاب العقارات إخلاء المستأجرين قانونيا. وقد خلق تدخل الدولة في الاقتصاد سلسلة من التشوهات. وقد حافظ المصرف على أسعار الصرف الثابتة وضوابط الصرف منذ فبراير / شباط 2003. ونتيجة لذلك، كانت هناك منافسة شديدة للوصول إلى العملة الصعبة بالسعر الرسمي (بما في ذلك إعادة الأرباح الرأسمالية إلى الوطن)، مما أدى إلى تقنين الدولارات الرسمية من سوق الصرف الأجنبي الموازية. وفي كانون الثاني / يناير 2010، أعلن الرئيس شافيز عن انخفاض قيمة البوليفار ونفذ نظاما مزدوجا لسعر الصرف الرسمي. ومع ذلك، وبسعر رسمي، ظلت بوليفار مبالغ فيها. واتخذت الحكومة خطوات في أيار / مايو 2010 لإعلان أن السوق الموازية غير قانونية، وفي يناير / كانون الثاني 2011، خفض الرئيس تشافيز مرة أخرى سعر صرف البوليفار من خلال إلغاء أدنى سعرين رسميين كانا قد أنشئا في كانون الثاني / يناير 2010. على مجموعة واسعة من السلع والخدمات منذ عام 2003. وقد تسببت هذه الضوابط في حدوث نقص وخلقت مثبطات للاستثمار، وفي بعض الحالات الشركات الدافعة التي تنتج السلع التي تسيطر عليها الأسعار من العمل. وقد تم الآن تعزيز هذه الضوابط على الأسعار من خلال قانون التكاليف والأسعار العادلة المذكورة أعلاه. وفي عام 2011، احتلت فنزويلا المرتبة 175 في مؤشر الحرية الاقتصادية للتراث، الذي لم يتغير بشكل أساسي منذ العام الماضي. ووفقا لتقرير مؤسسة التراث، كانت فنزويلا تحتل المرتبة الثانية في أمريكا اللاتينية بسبب الحكومة التدخلية، وعدم كفاءة وصرامة التنظيم، والقوانين الاستثمارية الغامضة والمرهقة، والفساد في المجتمع المدني والقضاء، وإضعاف حقوق الملكية. وورد بنكرسكوس 2012 لدكوينغ بوسينيس ريبورتدكو المرتبة فنزويلا 177 من حيث سهولة ممارسة الأعمال التجارية، مع ما متوسطه 147 يوما و 17 الإجراءات اللازمة لبدء الأعمال التجارية. منظمة الشفافية الدولية (39) 2011 صنف مؤشر تصورات الفساد فنزويلا باعتبارها البلد الأكثر فسادا في أمريكا اللاتينية. الإطار القانوني للاستثمار الأجنبي من الناحية النظرية، فإن إطار فنزويلا القانوني للاستثمار الأجنبي متحرر نسبيا: فالقانون يتطلب معاملة متساوية للشركات الأجنبية والمحلية، مع استثناء ملحوظ لبعض القطاعات التي يجب أن تكون فيها الدولة أو المواطنين الفنزويليين من أصحاب الأغلبية، بما في ذلك الهيدروكربونات ووسائل الإعلام. ولكن في الواقع، قد يواجه المستثمرون عقبات كبيرة. على الرغم من عدم وجود تسجيل مسبق مطلوب عموما للاستثمار الأجنبي، مطلوب التسجيل اللاحق مع هيئة الرقابة على الاستثمارات الأجنبية. ويقضي قانون نشاط التأمين لعام 2010 بأن يكون نصف أعضاء مجالس إدارة شركات التأمين من المواطنين الفنزويليين وأن يكون جميعهم من سكان فنزويلا. إن إعادة رأس المال وأرباح األسهم مسموح بها قانونا، ولكنها تخضع لنظام مراقبة الصرف. وفي الممارسة العملية، لم تتمكن سوى عدد قليل من الشركات من إعادة توزيعات الأرباح منذ عام 2008. والنظام القضائي الفنزويلي مسيسي إلى حد كبير، ويتسم بتدخلات متكررة من الفرع التنفيذي. دستور عام 1999 يعالج الدستور الفنزويلي لعام 1999 الاستثمار الرأسمالي كوسيلة لتعزيز تنمية الاقتصاد الوطني. واعتمدت المادة 301 من الدستور المعايير الدولية لمعالجة رأس المال الخاص، معاملة متساوية لرأس المال المحلي والأجنبي. ويحتفظ الدستور بقطاعات استراتيجية مثل النفط والطاقة الكهرمائية للدولة. وقد وضع المرسوم 2095 لعام 1992 الإطار القانوني للاستثمار الأجنبي في فنزويلا. ونفذ هذا المرسوم قراري الجماعة الأنديزية 291 و 292 ورفعا معظم القيود السابقة على المشاركة الأجنبية في الاقتصاد. وتكفل المادة 13 من المرسوم صراحة للمستثمرين الأجانب نفس الحقوق وتفرض نفس الالتزامات المطبقة على مقتضيات المستثمرين الوطنيين على النحو المنصوص عليه في القوانين والقيود الخاصة الواردة في هذا المرسوم. كما تضمن المرسوم 2095 أيضا للمستثمرين الأجانب الحق في إعادة 100 في المائة من بما في ذلك العائدات من بيع أسهم أو تصفية شركة، وسمحت بإعادة استثمار غير مقيد للأرباح. غير أن معظم المستثمرين لم يتمكنوا، كما ذكر أعلاه، من إعادة توزيعات الأرباح منذ عام 2008 بسبب الضوابط المفروضة على صرف العملات في فنزويلارسكوس. وخلال الفترة الممتدة من نيسان / أبريل 2006، عندما انسحبت فنزويلا لأول مرة من جماعة الأنديز، و 22 نيسان / أبريل 2011، عندما انتهى انسحابها اسميا، واصل المعهد تطبيق بعض قواعد جماعة الأنديز في غياب لوائح أخرى. مع انسحاب فنزويلارسكوس من جماعة الأنديز كاملة، لا يزال هناك نقص في الوضوح بشأن بعض القوانين الفنزويلية على أساس معايير جماعة الأنديز. ومنذ عام 2006، سعت فنزويلا الى الحصول على العضوية الكاملة فى مجموعة ميركوسور التجارية الاقليمية. كما واصلت المفاوضات بشأن الاتفاقات الثنائية الفردية مع الدول الأعضاء في جماعة الأنديز لتحل محل عضويتها في الجماعة. وبموجب المرسوم 2095، لا يحتاج المستثمرون الأجانب إلا إلى التسجيل لدى مدير الاستثمار الأجنبي في غضون 60 يوما من تاريخ استثمارهم. قد تفتح الشركات الأجنبية مكاتب في فنزويلا بشكل عام دون الحصول على إذن مسبق من سيكس طالما أنها لا تشارك في أنشطة مبيعات أو أنشطة تجارية معينة تتطلب التسجيل. ولا يلزم الحصول على إذن مسبق للحصول على المساعدة التقنية أو نقل التكنولوجيا أو اتفاقات استخدام العلامات التجارية شريطة ألا تكون مخالفة للأحكام القانونية القائمة. وخصص المرسوم 2095 ثلاثة مجالات للنشاط الاقتصادي للشركات الوطنية: (1) وسائل الإعلام الإذاعي، و (2) صحف باللغة الإسبانية، و (3) خدمات مهنية تنظمها القوانين الوطنية. وتشمل هذه الخدمات القانون والهندسة المعمارية والهندسة والطب والطب البيطري وطب الأسنان والاقتصاد والمحاسبة العامة وعلم النفس والصيدلة والإدارة. وهناك شركة قومية (كما هو محدد في المادة 1 من قرار جماعة الأنديز 291) هي الشركة التي يحمل فيها المواطنون الفنزويليون أكثر من 80 في المئة من حقوق الملكية. وبالتالي، فإن رأس المال الأجنبي يقتصر على 19.9 في المائة كحد أقصى في المناطق المشار إليها أعلاه. وقد حافظ قانون تشجيع الاستثمار وحمايته الصادر في تشرين الأول / أكتوبر 1999، الذي نشرت لوائحه في تموز / يوليه 2002، على نفس القطاعات المحجوزة. المهنيين الأجانب أحرار في العمل في فنزويلا دون قيود على أن يكون لديهم بطاقة هوية صادرة عن الحكومة أو العمل المعتمدة من قبل الحكومة بريسمداشبوت يجب أولا إعادة تأكيد شهاداتهم في الجامعة العامة الفنزويلية. الخدمات الاستشارية بموجب عقد لمشروع معين لا تخضع لهذا الشرط. قطاع الهيدروكربونات وهناك عدد من القطاعات التي تنظمها لكوسبيسيال كونسردكو التي تكمل الدستور وتؤثر على بيئة الأعمال. وتشمل هذه القطاعات الهيدروكربونات والتعدين والاتصالات والبنوك والتأمين. ومن بين هذه القطاعات، يعتبر قطاع المحروقات أهم القيود المفروضة على الاستثمار الأجنبي. وعلى مدى العقد المنصرم، أجرى الصندوق العالمي للتغيرات المناخية عددا من التغييرات في حقوق الملكية والسياسات الضريبية والعقود التي زادت بشكل كبير من عدم اليقين بالنسبة للشركات الأجنبية العاملة في فنزويلا. فعلى سبيل المثال، لم ينص قانون الهيدروكربونات لعام 2001 على عقود جد صريحة تم تنفيذها بموجب تشريع سابق. وعلى وجه التحديد، لم يشمل العقد 33 من عقود الخدمات التشغيلية التي تم منحها لحقول النفط الخام أو حقول النفط غير النشطة في ثلاث جولات في التسعينات، واتفاقات تقاسم الأرباح والاستكشاف التي تم منحها في عام 1996، وأربعة ما يسمى بجمعية كوتستراتيجيك، أقلية ملكية بدفسا شكلت في 1990s لاستخراج ورفع مستوى النفط الثقيل اضافية في فنزويلارسكوس أورينوكو الثقيلة النفط حزام أو لدكوافاجاردكو المنطقة. وفي عام 2001، ذكر المكتب أنه ليس هناك حاجة إلى توفير الجد لأن التطبيق بأثر رجعي للأحكام التشريعية محظور بموجب الولاية الدستورية. ويحتفظ قانون الهيدروكربونات لعام 2001 بحقوق التنقيب والإنتاج والتعبئة والتغليف والنقل الأولي وتخزين النفط والغاز الطبيعي المرتبط به للدولة. وبموجب هذا النظام، يجب أن تقوم الدولة بالأنشطة الرئيسية مباشرة من قبل شركة مملوكة للدولة بنسبة 100 في المائة مثل شركة بتروليوس دي فنزويلا (بدفسا)، أو من خلال شركة مشتركة مع أكثر من 50 في المائة من الأسهم التي تحتفظ بها الدولة . ويترك القانون مشاريع التكرير مفتوحة أمام الاستثمار الخاص وكذلك أنشطة التسويق بموجب نظام الترخيص والتصاريح. كما نصت على أن أي إجراءات تحكيم ستكون من الآن فصاعدا في أماكن محلية وليس أماكن دولية. وفي تشرين الأول / أكتوبر 2004، ألغى المصرف من جانب واحد عطلة ملكية لمدة تسع سنوات تنازلت إلى الرابطات الاستراتيجية، بحجة أن هذا الإجراء كان مسموحا به بموجب تشريعات الهيدروكربونات السابقة. وفي مطلع عام 2005، أعلم المصرف الشرکات ذات عقود الخدمات التشغیلیة أنھ کان علیھم نقل عقودھم إلی مشاریع مشترکة وفقا لقانون الھیدروکربونات لعام 2001. وهددت بالاستيلاء على الحقول العاملة بموجب عقود الخدمات في 31 ديسمبر / كانون الأول 2005، إذا لم تكن شركات النفط قد وقعت اتفاقات انتقالية لترحيل عقودها. ووقعت 16 شركة نفطية مذكرات تفاهم حولت عقودها إلى مشاريع مشتركة في 31 مارس / آذار 2005. وفي يناير / كانون الثاني 2008، توصلت شركتا إيني و توتال، وهما شركتان لم توقعا مذكرات تفاهم في عام 2005، إلى اتفاق مع شركة بدفسا. أصدر الرئيس شافيز مرسوما في أواخر فبراير / شباط 2007 يطلب من الجمعيات الإستراتيجية الأربع التحول إلى مشاريع مشتركة تمتلك فيها شركة بدفسا حصة 60٪. وقد حدد المرسوم مهلة 30 نيسان / أبريل 2007 لاستكمال عملية التحويل. ورفضت شركة كونوكوفيليبس وإكسون موبيل نقل حصصهما الاستثمارية في ثلاث من الرابطات الأربع. ونتيجة لذلك، سيطر البنك على استثماراته. وقد عالجت الشركتان إجراءات الحكومة كمصادرة وقدمت مطالبات تحكيم دولية ضد البنك. وقد صدر حكم في أول هذه المطالبات في نهاية عام 2011. وفي أبريل / نيسان 2011، أصدر تشافيز مرسوما بتغييرات في قانون الأرباح المفاجئة لأول مرة في عام 2008. وقد وضع القانون الجديد نظام الدفع المتدرج الذي يصل إلى 95 في المائة من مبيعات النفط حيث تتجاوز الأسعار 100 برميل للبرميل. وأدت التغييرات إلى زيادة عدم اليقين بشأن مقدار الضريبة المستحقة من إنتاج النفط الخام الذي نتج بالفعل عن القانون الأصلي لعام 2008. ويؤكد البعض أن قانون عام 2008 أبطأ الاستثمار الجديد في المشاريع النفطية. وعلى النقيض من الإطار القانوني للنفط، قدم قانون الهيدروكربونات الغازية لعام 1999 شروطا أكثر تحررا للمستثمرين في قطاع الغاز الطبيعي غير المصاحب. وقد فتح هذا القانون قطاع الغاز الطبيعي بأكمله على الاستثمار الخاص المحلي والأجنبي على حد سواء، وأنشأ نظاما لترخيص الاستكشاف والإنتاج تنظمه وزارة الطاقة والمناجم آنذاك (التي أصبحت الآن وزارة البترول والتعدين). وقد احتفظت الدولة بملكية جميع حبوب الغاز الطبيعي، ولكن لم يكن مطلوبا مشاركة شركة بدفسا في مشاريع تطوير الغاز (على الرغم من أن القانون يسمح ل بدفسا بإعادة ملكية 35 في المئة من أي مشروع للغاز الطبيعي بمجرد أن يعلن الشركاء الخاصون التجارية). ويحظر القانون التكامل الرأسي الكامل لأعمال الغاز من رأس البئر إلى المستهلك. غير أن الرئيس شافيز أعلن علنا ​​أنه يود تعديل شروط قانون عام 1999، أي أن يشترط أن تكون للدولة مصلحة مسيطرة في أنشطة الغاز الطبيعي الأولية غير المرتبطة بها. في 18 سبتمبر 2008، بدأ سريان قانون عضوي لإعادة هيكلة سوق الوقود السائل الداخلي. وقد كلف القانون سيطرة الحكومة على النقل المحلي وجملة أنواع الوقود السائل وحدد فترة 60 يوما للمفاوضات مع الشركات المتضررة. ولا يعرف القانون مصطلح "الوقود السائل" الذي أدى إلى عدم اليقين فيما إذا كان ينطبق على منتجات أخرى غير البنزين ووقود الديزل، مثل زيوت المحركات أو زيوت التشحيم. وقد أثر هذا القانون على العديد من الشركات الأجنبية التي لديها استثمارات في قطاع المصب. في 7 مايو 2009، سنت فنزويلا القانون الأساسي الذي يحجز للدولة الأصول والخدمات المتعلقة بالأنشطة الأولية الهيدروكربونية. وقد أثر مشروع القانون تحديدا على شركات الخدمات البترولية المشاركة في حقن المياه أو البخار أو الغاز كطرق استرداد ثانوية فضلا عن الخدمات المقدمة لأداء الأنشطة الأولية على بحيرة ماراكايبو. وينص على النص النهائي للعقود المنفذة في الماضي بين شركة بفسا والشركات الخاصة، وينص على أن تخضع جميع العقود والأنشطة التي يحكمها القانون للقانون الفنزويلي وإلى الاختصاص الحصري للمحاكم الفنزويلية. وبموجب أحكام هذا القانون، قام البنك بتأميم أكثر من 75 شركة، بما في ذلك ثلاث شركات أمريكية. نحن لا نعتقد أن الصندوق قد دفع أي تعويض حتى الآن. وقد وافقت العديد من شركات خدمات حقول النفط الدولية والمحلية منذ عام 2009 على إنشاء شركات مشتركة لخدمات حقول النفط مع شركة بدفسا. وباعتبارها شركات تملكها شركة بدفسا، فإن المشاريع المشتركة الجديدة لا يتعين عليها أن تتبع العديد من عقود التعاقد العامة في فنزويلارسكوس وقواعد ولوائح التماس العطاءات، مما قد يحد من المنافسة في هذا القطاع. وبالإضافة إلى ذلك، تقلص عدد شركات الخدمات العاملة في فنزويلا بشكل كبير بسبب مشكلة التأخر في الدفع من شركة بدفسا التي بدأت في أواخر عام 2008، وعمليات التأميم، وتقييمات المخاطر الداخلية للشركة. وفي 10 يوليو / تموز 2009، دخل قانون فنزويلا الأساسي الخاص بتطوير الأنشطة البتروكيماوية حيز النفاذ. وينطبق القانون الجديد على نطاق محدود ولا ينطبق على الأنشطة التي ينظمها قانون الهيدروكربونات لعام 2001 أو قانون الهيدروكربونات الغازية لعام 1999. ويحتفظ قانون البتروكيماويات بالأنشطة البتروكيماوية الأساسية والوسيطة للدولة وكذلك الأصول والتسهيلات اللازمة للتعامل معها. وهو يسمح للدولة، من خالل وزارة النفط والتعدين، بإنشاء شركات مختلطة حيث سيتحكم البنك في ما ال يقل عن 50 في المائة من حقوق المساهمين ويمارس سيطرة فعالة على قرارات الشركة. وينص التشريع على أن هناك حاجة إلى بعض الحوافز الاستثمارية للشراكة العامة في مجال الإنتاج (مثل نقل التكنولوجيا، وحوافز التنمية الصناعية، وإمدادات البنية التحتية، وصيانة المرافق، والموارد الاجتماعية، واستبدال الواردات، ومزايا الأسعار، والأرباح المقدرة) لإذن شركة مختلطة. ويعطي قانون البتروكيماويات الأولوية لتوريد السوق المحلية وتطوير الشركات الحكومية والاشتراكية. وعند انقضاء مدة شركة مختلطة، تعود أعمالها ومرافقها المساعدة ومعداتها إلى الدولة دون أي رهن وبدون أي تعويض على الإطلاق. سياسات التحويل والتحويل يضمن للمستثمرين الأجانب في أسواق رأس المال ومشاريع الاستثمار الأجنبي المباشر الحق في إعادة توزيعات الأرباح ورأس المال بموجب الدستور والمرسوم 2095. بيد أنه من الناحية العملية، لم يكن بالإمكان العودة إلى الوطن منذ عام 2008 بالنسبة للعديد من الشركات. ويسمح القانون الذي يحكم نظام الصرف الأجنبي (الجريدة الرسمية رقم 4897 لعام 1995) للسلطة التنفيذية بالتدخل في سوق الصرف الأجنبي التي تمليها المصالح الوطنية. ولكن الرئيس تشافيز استخدم هذا القانون لإنشاء لجنة لإدارة النقد الأجنبي (كاديفي ) في 5 فبراير 2003 لتنظيم شراء وبيع العملات الأجنبية. وينص قانون جرائم الصرف الأجنبي (الجريدة الرسمية رقم 38272 لعام 2005 الذي نقحته الجمعية الوطنية في كانون الأول / ديسمبر 2007) على عقوبات جنائية وغرامات على المعاملات التي تتم خارج إطار عملية الصرف الأجنبي الرسمية. وأدى الإعفاء من عمليات السندات في هذا القانون إلى إنشاء سوق موازية للعملات الأجنبية، يعرف باسم سوق المقايضة (المبادلة)، وهو سوق صرف العملات أساسا يعمل من خلال مقايضة السندات. وفي أوائل عام 2008، حظرت هذه النشرة نشر سعر الصرف الموازي في فنزويلا. في كانون الثاني / يناير 2010، أعلن الرئيس تشافيز أن البنك المركزي الفنزويلي (بكف) والسلطة التنفيذية سوف تتدخل في سوق الصرف الأجنبي الموازي لدكوليمينات الزيادة المضاربة في currency. rdquo الثابت أعلنت الحكومة سوق لدكوبيرموتاردكو لتكون غير قانونية مايو 2010 وقد أنشأ الصندوق سوق تبادل بديل قانوني في يونيو / حزيران 2010 أطلق عليه نظام معاملة األوراق المالية المقومة بعمالت أجنبية) سيتم (. وصول المستخدمين سيتم من خلال المؤسسات المالية الفنزويلية المعتمدة. سيتم تعمل عن طريق آلية تبادل السندات تحت رعاية البنك المركزي الفنزويلي. ومنذ بدء العمليات، بلغ سعر الصرف في السوق نحو 5.3 مليون دولار من دولارات الولايات المتحدة. وتواصل عمليات الصرف الأجنبي في سوق غير رسمية بمعدلات تتراوح حاليا بين 8 و 10 سنوات في اليوم. وفي 11 يناير / كانون الثاني 2010، خفضت قيمة الضريبة على القيمة المضافة من قيمة الدينار وأسعار الصرف الرسمية. وفقا لإعلان الرئيس تشافيزرسكوس في 8 يناير 2010، فإن سعر الصرف الرسمي 2.6 بسوسد المطبق على واردات المواد الغذائية والمنتجات الصحية والآلات والمعدات والعلوم والتكنولوجيا للواردات التي يقدمها القطاع العام لتحويلات لأفراد الأسرة إلى العملة الصعبة والطلاب الذين يدرسون في الخارج إلى السفارات والقنصليات في فنزويلا، والمتقاعدين المتقاعدين وغيرهم من الحالات الخاصة. أما المعدل الأعلى، فقد بلغ 4،3 مليار دولار أمريكي، وهو ما يشمل إعادة توزيعات الأرباح. وعلى الرغم من تخفيض قيمة العملة، ظل سعر الصرف الرسمي مبالغا فيه، ووجدت الشركات التي تصنع السلع القابلة للتداول في فنزويلا أن من الصعب جدا منافسة السلع المستوردة بأي من المعدلات الرسمية. في 1 يناير 2011، خفض الرئيس تشافيز قيمة العملة مرة أخرى، مما يلغي معدل 2.6 في المائة من الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي، بحيث لم يبق سوى معدل 4.3 في المائة من دولارات الولايات المتحدة. هناك تكهنات بأن تخفيض قيمة 4.3 بسوسد يمكن أن يحدث في عام 2012، بعد الانتخابات الرئاسية 7 أكتوبر. يتعين على الشركات الأجنبية الراغبة في إعادة رأس المال أو الأرباح أو الأرباح بمعدل 4.3 مليار دولار أمريكي أن تحصل على إذن من شركة كاديفي. ومع ذلك، فإن موافقات كاديفي على النقد الأجنبي من أجل إعادة رأس المال كانت محدودة منذ عام 2008. ووفقا لغرفة التجارة الفنزويلية الأمريكية، فإن الشركات الأجنبية العاملة في فنزويلا تنتظر الآن العودة إلى الوطن بما يصل إلى 9 مليارات دولار. وفي المقابل، أذنت شركة كاديفي بنحو 107 مليون دوالر أمريكي من النقد األجنبي لالستثمار في الفترة من يناير إلى سبتمبر 2011، و 66 مليون دوالر في عام 2010، و 566 مليون دوالر في عام 2009، و 1.12 مليار دوالر في عام 2008، و 3.79 مليار دوالر في عام 2007. المصادرة والتعويضات قامت الحكومة بتأميم أصول كبيرة في السنوات الأخيرة، ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه. وفي كانون الثاني / يناير 2007، أعلن الرئيس شافيز عزمه على تأميم القطاعات الاستراتيجية. وبعد ذلك بفترة وجيزة، تولى البنك مسؤولية شركة كهربائية وشركة كبل مملوكة لشركات ومستثمرين أمريكيين. وتلقى هؤلاء المستثمرون تعويضا. وفي عام 2008، أعلن البنك عن تأميم العديد من شركات الأسمنت متعددة الجنسيات، ومصنع للصلب (سيدور)، وبنك فنزويلا. وفي عام 2009، قامت المؤسسة بتأميم الأصول في قطاعات النفط والسياحة والأعمال التجارية الزراعية والصناعات المصرفية. وفي عامي 2010 و 2011، قام الصندوق بتأميم الأراضي الزراعية والأصول المملوكة لشركات في قطاع الخدمات النفطية وإنتاج الكهرباء والمواد الكيميائية والصلب والنقل والبناء والعقارات التجارية والسكنية والورق والأعمال الزراعية وإنتاج الأسمدة وإنتاج الأغذية والتعبئة والتغليف، والمنسوجات، وتجارة التجزئة، والسياحة، والتأمين، والقطاع المصرفي. وكما ذكر آنفا، لم توصل كونوكوفيليبس وإكسون موبيل إلى اتفاق مع الصندوق العالمي للتأمين على الممتلكات من أجل تأميم استثمارات كل منهما في الجمعيات الاستراتيجية، وقد قدمت للتحكيم الدولي. وقد صدر حكم أول في إحدى هذه القضايا في نهاية عام 2011. وقدمت شركتا خدمات ميدانيتان نفطيتان أمريكيتان للتحكيم الدولي في عام 2010 بعد تأميم أصولهما في عام 2009. وقد واجهت فنزويلا عشر قضايا جديدة للتحكيم الدولي في عام 2011، من قبل العديد من الشركات الأمريكية. وفقا لكونيندوستريا، أكبر جمعية صناعية فنزويلارسكوس، غبرف تأميم 497 شركة خاصة في عام 2011. بالإضافة إلى ذلك، تواصل غبرف تأميم مساحات كبيرة من الأراضي. ووفقا للمنظمة غير الحكومية المحلية ليديرازغو y فيسيوكوتن، فقد استولت الحكومة في عام 2010 على 301 عقارا حضريا أو ريفييا، واستمر هذا الاتجاه في عام 2011. وتشمل القطاعات المتأثرة بالتأميم قطاعا عريضا من الاقتصاد: إنتاج النفط، والخدمات النفطية، وإنتاج الكهرباء، والخدمات، والكيماويات، والحديد، والصلب، وقطع غيار السيارات، والتصنيع، والنقل، والموانئ، والبناء، والعقارات التجارية والسكنية، والزراعة الزراعية، وإنتاج الأسمدة، والتعبئة، والمنسوجات، والتجزئة، والاتصالات، والسياحة، والتأمين، والخدمات المصرفية. وقد أشار البنك إلى الأسباب التالية للتأميم: السلوك الاحتكاري، والأهمية الاستراتيجية، والأمن الغذائي، والرسوم المسيئة للخدمات أو المنتجات، وهوامش الربح الزائد، والسيادة الاقتصادية، والمنفعة العامة. ويشمل الإطار القانوني المستخدم لتنفيذ عمليات التأميم هذه قانون المصادرات (2002) وقانون إصلاح الأراضي (2005) وقانون الأراضي الحضرية (2009) والمرسوم 1040 الصادر عن عمدة ليبيرتادور (2009) وقانون الطوارئ الأراضي الحضرية والإسكان (2011). وفي 17 ديسمبر / كانون الأول 2010، سنت الجمعية الوطنية الفنزويلية قانونا تمكينيا يمنح تشافيز سلطة إصدار تشريع بموجب مرسوم رئاسي لمدة 18 شهرا. ويؤكد الصندوق أنه سيعوض عمليات التأميم. ومع ذلك، كانت عملية تحديد التعويض بطيئة، مما دفع بعض الشركات إلى السعي للتسوية من خلال التحكيم الدولي. وهناك الآن 21 قضية تتعلق بالمستثمرين الأمريكيين وغيرهم قبل مركز البنك الدولي لتسوية منازعات الاستثمار (إكسيد). ويعتقد أن المستوطنات في العديد من هذه الحالات قيد التفاوض. فنزويلا (39) لعام 2001، قانون الأراضي، بصيغته المعدلة في عام 2005، يدعو إلى إعادة توزيع الأراضي المنتجة. وفي نهاية عام 2011، ادعى الصندوق أنه قد استولى على ما يزيد على 8.9 مليون فدان من الأراضي في السنوات العشر التي انقضت منذ دخول القانون حيز النفاذ. ولم يتلق أصحاب هذه الأراضي حتى الآن تعويضات. وقد أدت هذه الإجراءات إلى تثبيط الاستثمار في القطاعات الفرعية الزراعية الرئيسية وخفضت إمكاناتها الإنتاجية. وقد أجرى غبرف أيضا لدكوينسبكتيونسردكو من النباتات لتحديد ما إذا كانت في انتهاك للقانون الفنزويلي. وأدت عمليات التفتيش هذه أيضا إلى الاحتلال أو التأميم. في 21 فبراير / شباط 2007، نشر غبرف قانون الدفاع الشعبي الشعبي ضد الاكتناز والمضاربة والمقاطعة وأي سلوك آخر يؤثر على استهلاك المواد الغذائية أو المنتجات تحت ضوابط الأسعار. يعرف القانون جميع مراحل دورة الإنتاج للأغذية الخاضعة للوائح وذلك ضمن نطاق المصلحة العامة والمصلحة الاجتماعية. كما أنه يمكِّن الحكومة من مصادرة أي عمل يناسب هذا التعريف الكاسح لحماية الأمن الغذائي والسيادة. واستند هذا القانون إلى توجيه الجيش للاستيلاء على مجزرين في عام 2007 وقد صدر قانون التكاليف والأسعار العادلة في عام 2011، مما منح الحكومة الفنزويلية سلطة واسعة لتنظيم أسعار جميع السلع والخدمات تقريبا التي تباع للجمهور، بما في ذلك السلع المستوردة. وأعلنت هيئة تنظيم األسعار المنشأة حديثا، سوندكوب) التكاليف الوطنية وأسعار الرقابة (، أنه سيتم فرض ضوابط على األسعار على 19 فئة من منتجات الرعاية الشخصية واألسرية والمواد الغذائية ومواد البناء بدءا من مطلع عام 2012. ويتاح نظام فنزويلا القانوني لألجانب) والكيانات التي تسعى إلى حل منازعات الاستثمار، والإجراءات القانونية لا تميز عموما ضد الكيانات الأجنبية. ومع ذلك، فإن النظام القانوني غالبا ما يكون بطيئا وغير فعال، واتهم النقاد بأنه فاسد ويفتقر إلى الاستقلال عن السلطة التنفيذية. ويسمح المرسوم 2095 بالتحكيم في المنازعات على النحو المنصوص عليه في القانون المحلي. ولكن قانون التحكيم التجاري (الجريدة الرسمية رقم 36،430 لعام 1998) الذي ألغى الشرط السابق للموافقة القضائية على اتفاقات التحكيم التحكيمية التي تشمل الشركات الوطنية أو الدولية يمكن بالتالي أن تكون ملزمة تلقائيا. ويسمح القانون أيضا للمؤسسات الحكومية بأن تخضع نفسها للتحكيم في العقود المبرمة مع كيانات تجارية خاصة، ولكنها تتطلب أن تحصل أولا على موافقة الهيئة التشريعية المختصة بالكوميكومبتنت وكذلك على الإذن الصادر من الوزير المسؤول. غير أن قانون الهيدروكربونات لعام 2001، كما ذكر أعلاه، يحظر على شركة بدفسا الدخول في اتفاقات تنص على التحكيم الدولي، على الرغم من أن الشركة يبدو أنها فعلت ذلك في السنوات الأخيرة مع بعض الشركاء. وفي حالات قليلة، قبلت المؤسسة العالمية للعدالة الجنائية نتائج التحكيم الدولي في المنازعات المتعلقة بالمستثمرين الأجانب والكيانات الحكومية. بيد أن البيانات والإجراءات التي اتخذها المنتدى في الآونة الأخيرة تشكك في استمرار هذا الاتجاه. على سبيل المثال، في قرار صدر في فبراير / شباط 2006 يتضمن هاجن داز، ألغت محاكم غبرف جائزة التحكيم الأمريكية التي تم إبرامها في ميامي. وفي نيسان / أبريل 2006، انضمت محكمة من المحكمة إلى محكمة دولية للتحكيم لصالح شركة إيطالية للالكترونيات ضد قناة "في تي في"، وهي قناة تلفزيونية مملوكة للدولة، فيما يتعلق باتفاق امتياز. وفي تشرين الأول / أكتوبر 2008، اعترفت المحكمة العليا الفنزويلية بوجود حق أساسي في التحكيم، وقررت أن يوافق مجلس النواب على ذلك صراحة. وطعن الحكم في التحليل القانوني الذي ذكره عدد من المستثمرين السابقين الذين يعتقدون أن المادة 22 من قانون تعزيز وحماية المستثمرين لعام 1999 تتيح لهم إمكانية الوصول إلى التحكيم مع المركز الدولي لتسوية منازعات الاستثمار التابع للبنك الدولي. ورأت المحكمة أن المادة 22 لا تقدم عرضا واضحا ومفتوحا للموافقة على التحكيم في المركز الدولي لتسوية منازعات الاستثمار. ولا يزال الأثر الكامل لهذا القرار قائما. On June 10, 2010, ICSID issued a jurisdictional decision in the ExxonMobil (XM) case against the GBRV and national oil company PDVSA, ruling that while ICSID has jurisdiction to hear the case against Venezuela based on the Dutch bilateral investment treaty, it rejected the argument that Venezuelan law provides the private sector with an explicit right to go to ICSID. At the end of 2011, an International Chamber of Commerce (ICC) arbitration panel ruled that PDSVA should pay USD 907.6 million to ExxonMobil in payment for its share of the assets in the former Cerro Negro Strategic Association. Following the nationalization of its Venezuelan investments in 2007, ExxonMobil filed claims with both the ICC and ICSID. On January 8, 2012, President Chavez said that he would not accept rulings by tribunals administered by ICSID and that Venezuela should withdraw from the ICSID Convention entirely. On January 9, 2012, Energy Minister Ramirez said that Venezuela would not make an additional payment to ExxonMobil should it subsequently win before an ICSID panel. Minister Ramirez announced on January 15 that, in accordance with President Chavezrsquos order, Venezuela would take steps to withdraw from ICSID. Foreign companies receive the same tax treatment as domestic companies with the exception of the non-associated natural gas sector where foreign investors receive preferential tax treatment. Performance requirements related to workforce composition are discussed in the labor sector below. The state oil company, PDVSA, seeks to maximize local content and hiring in its negotiations with foreign companies. New deals require technology transfers and also that companies make social contributions. Right to Private Ownership and Establishment There are legal limits on foreign ownership in certain sectors, such as banking, insurance, and media and as noted in the Constitution, Decree 2095, and quotspecial lawsquot (see above). Protection of Property Rights Real Property Rights Foreign investors may pursue property claims through Venezuela39s legal system. See also the Expropriation and Compensation section for discussion of expropriation of real property rights and the Dispute Settlement section for a discussion of the legal system. Intellectual Property Rights Article 98 of the 1999 constitution guarantees state protection for intellectual property rights quotin accordance with the conditions and exception established by law and the international treaties executed and ratified by the Republic in this field. quot Under the 1999 constitution, intellectual property rights are classified as cultural and educational rights rather than economic rights as they were in the past. Venezuela is a signatory to the Berne Convention for the Protection of Literary and Artistic Works, the Geneva Phonograms Convention, the Universal Copyright Convention, and the Paris Convention for the Protection of Industrial Property. Venezuela is also a member of the World Intellectual Property Organization (WIPO). In the past, Venezuela has implemented its obligations under the WTO Agreement on Trade-Related Aspects of Intellectual Property Rights (TRIPS) through Andean Community Decision 486. As noted above, there is still uncertainty regarding the impact of Venezuelarsquos withdrawal from the Andean Community on existing laws that implemented Andean Community norms, including those related to intellectual property rights. The Venezuelan Industrial Property Office, or SAPI, through its actions and occasional public antagonism towards IPR, often draws criticism from IPR advocates and rights holders. IPR protection is also hindered by the lack of adequate resources for the Venezuelan copyright and trademark enforcement police (COMANPI) and for the special IPR prosecutor39s office. SAPI has publicly advocated for anti-IPR legislation and has not issued a pharmaceutical patent since 2004. Both President Chavez and former Commerce Minister Eduardo Saman publicly called for the elimination of patents. In 2009, the GBRV nullified two patents for an antibiotic produced by a pharmaceutical company after the company protested the local production of two illegal copies of the drug. Pirated software, music, and movies are readily available throughout the country. In December 2010, the National Assembly passed the Law on the Crime of Smuggling, which aims to combat piracy by criminalizing and punishing acts relating to smuggling goods in or out of the country with higher penalties of 10-14 years. In the 2011 Special 301 Annual Review, Venezuela remained on the U. S. Department of Statersquos quotPriority Watch List. quot Patents and Trademarks Venezuela has provided the legal framework for patent and trademark protection through Andean Community Decision 486 (and Decision 345 for plant varieties). In September 2008, however, SAPI issued a press release resurrecting the Industrial Property Law of 1955, which expressly prohibited patent protection for pharmaceuticals and other products. The return to the 1955 law codifies the GBRV39s de facto policy of refusal to issue patents, particularly in the area of medicines. The GBRV has not awarded a patent for new pharmaceuticals since 2004. Since 2002, Venezuela39s food and drug regulatory agency has approved the commercialization of generic drugs without requiring unique test data. These drugs are the bioequivalent of innovative drugs that have already received market approval. This practice thereby denies the innovative drug companies protection against unfair use of their test data as required by TRIPS. From a trademark standpoint, the 1955 Law changes the registration procedure and adds the cumbersome and expensive requirement of publishing trademark applications in a local newspaper before they can be published in the Industrial Property Bulletin. The Law also contains numerous provisions which conflict with TRIPS. Venezuela does not automatically recognize foreign patents and trademarks or logotypes so foreign investors must be sure to register patents and trademarks appropriately and in as many categories as are applicable. It is advisable not to have agents or distributors do so because the agent can then claim that heshe is the registered owner of the trademark in question. Following the nationalization of a well-known domestic coffee company in 2009, the GBRV also expropriated the trademark and brand name. Andean Community Decision 351 and Venezuela39s 1993 Copyright Law provide the legal framework for the protection of copyrights. The 1993 Copyright Law is modern and comprehensive and extends copyright protection to all creative works, including computer software. A National Copyright Office was established in October 1995, and is responsible for registering copyrights, as well as for controlling, overseeing, and ensuring compliance with the rights of authors and other copyright holders. COMANPI, the Venezuelan copyright and trademark enforcement branch of the police, fails to provide adequate copyright enforcement. Due to its lack of personnel, limited budget, and inadequate storage facilities for seized goods, COMANPI has had to work with the National Guard and private industry to enforce copyright laws. COMANPI can only act based on a complaint by a copyright holder it cannot carry out an arrest or seizure on its own initiative. In the past, the GBRV39s tax authority (SENIAT) has been more successful enforcing IPR laws. It has taken action against some businesses importing or selling pirated goods based on presumed tax evasion. While such actions on the part of SENIAT have decreased considerably over the past few years, it does continue to take action against pirated goods. In 2004, the National Assembly considered a copyright bill, but there has been no additional action on copyright since then. The bill, proposed by SAPI, was very controversial and raised serious concerns in the private sector. Among other things, the bill called for the local registration of all works, certification by a government-appointed commission to approve the copyright, a significant increase in royalty rates, and a provision to expropriate works if in the national interest. Transparency of the Regulatory System The Government of Venezuela adopted three laws in the early 1990s to promote free market competition and prevent unfair trade practices: a Law to Promote and Protect Free Competition (Gazette No. 34,880 of 1992), an Antidumping Decree (Gazette No. 4441 of 1992), and a Consumer Protection Law (Gazette No. 4898 of 1995). In 1997, the government created a new agency, Pro Competencia, to implement the 1992 law. A government procurement law of 2001 supposedly increased transparency in the competitive bidding process for contracts offered by the central government, national universities, and autonomous state and municipal institutions. Despite this legal and institutional framework, there is little transparency in Venezuela39s regulatory system. The vast majority of contracts are awarded without open competition. There is often little coordination between the government and private sector, and even among different government agencies, in the process of promulgating new laws andor regulations. As a result of this lack of coordination and the state39s increasing intervention in the economy, many companies are struggling to cope with the growing array of regulations in areas as diverse as the tax code, labor, and the environment. As noted above, an amendment to Venezuela39s consumer protection law was included as part of the 26 decree laws passed on July 31, 2008. This law renamed the consumer protection institutemdashnow INDEPABISmdashand gave it broader powers. Since then, INDEPABIS has operated in the absence of implementing regulations, which has given its inspectors an extraordinary degree of discretion, resulting in uneven standards and enforcement. INDEPABIS conducted over 15,000 inspections in 2009 and 6,700 in 2010, and numerous companies, both domestic and foreign, have been shut down for several days or have faced serious fines due to what some observers see as over-zealous enforcement. Efficient Capital Markets and Portfolio Investment Venezuelarsquos 1999 Constitution generally provides equal treatment for foreign and domestic investors although investment in some sectors is restricted. As long as the foreign investor has registered with the National Superintendency of Securities, it can buy or sell stocks and bonds in Venezuelan capital markets. Foreign investors may also buy shares directly in Venezuelan companies. Although no prior registration is generally required prior to making foreign investments, subsequent registration with the Superintendency of Foreign Investments is required. On January 31, 2011, the GBRV launched the Bicentennial Public Securities Exchange to sell government and corporate bonds and compete with the private Caracas Stock Exchange. This new market functions differently in that entities that can participate by issuing bonds include ldquoorganized communitiesrdquo and state entities. In 2011, its activities were limited to the sale of corporate commercial paper and public bonds. In November 2010, the Securities Market Law (Gazette 39.546) superseded the Capital Markets Law. As a result, the National Securities Superintendency replaced the National Securities Commission, which had been Venezuelarsquos securities market regulator since 1973. The new law prohibits brokerage houses from handling transactions involving instruments of public debt and from holding public debt instruments in their portfolios. It mandated the creation of a public securities exchange, which is exempted from this prohibition. The Collective Investment Entities Law (Gazette No. 36,027 of 1996) allows for creation of collective investment companies such as mutual funds, collective investment venture capital companies, and collective real estate investment companies. Financing is available from a variety of sources, and there is no discrimination against foreign investors seeking access to credit. The credit market is highly regulated, however. The maximum nominal interest rate banks can charge is 29 percent. Banks are required to set aside 51 percent of their portfolio for loans to the housing, agriculture, small business, manufacturing and tourism sectors, in most cases at preferential rates. The majority of banking sector assets is concentrated in the country39s six largest banks, which are generally solid. In 2011, the efficiency, liquidity, and profitability indicators of the system as a whole displayed positive tendencies. However, some of the banking sector is highly exposed to the public sector through government deposits and bond holdings. Some banks are pushing the limits of capital adequacy requirements. In November 2009, the GBRV took over or shut down eight banks, ostensibly for violating a number of regulatory requirements. Since then, nine more banks have been intervened by the GBRV. In 2011, the GBRV ordered the intervention and liquidation of Banvalor Commercial Bank and Casa Propia Savings and Loan. The GRBV controlled more than 36 percent of the banking sector by assets as of November 2011. Competition from State-Owned Enterprises (SOEs) Private enterprises are often at a disadvantage when competing with public enterprises, specifically in terms of accessing foreign exchange at the official rate. For example, in 2010, non-petroleum public sector imports were eligible for an exchange rate of 2.6 BsUSD whereas the majority of private sector imports were eligible only for the 4.3 BsUSD rate. Public sector companies, in some cases, did not need to go through the GBRVrsquos exchange control board, CADIVI, to request hard currency at the official exchange rate, but CADIVI often delayed or refused the applications of private companies, limiting or denying their access to foreign exchange. In 2011, even with the single exchange rate, the public sector still had an easier time accessing dollars than private enterprises had. State Owned Enterprises (SOEs) are active in almost every sector of the Venezuelan economy, including hydrocarbons, mining, media, telecommunications, tourism, and agribusiness. The CEO of PDVSA is also the Minister of Petroleum and Mining the rest of PDVSArsquos board members are appointed by the President. The pattern is similar in other important SOEs (although their CEOs are not ranked as ministers), such as the Venezuelan Corporation of Guayana (CVG), a state holding company that includes companies in basic heavy industries, such as electricity generation, steel production, iron ore mining, and aluminum production. Corporate Social Responsibility (CSR) Many companies in Venezuela have attempted to integrate corporate social responsibility (CSR) into their business models although it is difficult to measure the general awareness of CSR among consumers. By law, companies bidding on state contracts must earmark five percent of their budget for CSR-related activities. This requirement has raised concerns about corruption, particularly when companies are not vigilant about the organizations receiving the funds and how they administer them. While some foreign and local enterprises have adopted generally accepted corporate social responsibility practices such as the OECD Guidelines for Multinational Enterprises, these principles are not broadly applied. Venezuela39s political climate is polarized between supporters and opponents of President Chavez and his policies. However, there were no major incidents of political violence that specifically targeted foreign-owned companies or installations in 2011. Corruption is a problem in Venezuela. As noted above, Transparency International39s 2011 Corruption Perceptions Index ranked Venezuela as the most corrupt country in Latin America. Venezuela has laws on the books to prevent and prosecute corruption, and accepting a bribe is a criminal act. A proposed amendment to the existing corruption law passed a first reading in the National Assembly in May 2011 but is pending a second reading. Bilateral Investment Agreements Venezuela has concluded the following bilateral investment agreements as of June 1, 2011: Effective November 1, 2008, Venezuela revoked its Bilateral Investment Treaty with the Netherlands. Revocation did not have any immediate consequences for investments made prior to the date of revocation. The BIT remains in force for these investments for a period of 15 years. OPIC and Other Investment Insurance Programs OPIC programs in Venezuela were suspended in 2005 as a result of Venezuela39s decertification for failure to cooperate in suppressing international narcotics trafficking. The certification process is an annual event, and in September 2011 the President again determined that Venezuela ldquofailed demonstrablyrdquo to make sufficient or meaningful efforts to adhere to its obligations under international counternarcotics agreements and conventions. The Export-Import Bank has not provided new financing for projects in Venezuela since formally placing Venezuela quotoff coverquot for new lending in April 2003. Both OPIC and the Ex-Im Bank still have significant exposure in Venezuela contracted prior to suspending operations. Venezuela39s National Institute of Statistics (INE) estimated October 2011 unemployment at 8.2 percent. This estimate does not include individuals who work in the informal sector or those who are self-employedmdashboth groups collectively constitute more than half of the nationrsquos workforce. Several factors make human resources a challenge for domestic and foreign investors alike: a significant number of skilled and professional Venezuelans have sought employment opportunities abroad due to domestic political and economic uncertainty government programs that support poorer Venezuelans have also made it more difficult for companies to attract unskilled labor and the power of traditional trade unions has diminished as the government has supported the establishment of thousands of ldquoparallelrdquo unions that are closely aligned to government interests. Only 9-11 percent of the total workforce is unionized. In 2011, Venezuela saw continued protests and work stoppages by unions across both the public and private sectors. Union protestsmdashin some cases resulting in deathsmdashhave disrupted operations at many companies since 2009, including auto assembly plants owned by General Motors, Toyota, and Mitsubishi, and forced the temporary shutdown of various oil drilling operations and oil service companies. Meanwhile, the GBRV has repeatedly delayed negotiations over collective bargaining agreements for workers in the public sector, leaving more than two million public employees without collective contracts, including employees in the oil and gas industry, teachers, and electrical workers. As of December 2011, PDVSA and unions representing oil and gas industry employees have yet to agree on a new collective bargaining agreement. The Organic Labor Law (Gazette No. 5152 of 1997) places quantitative and total wage cost restrictions on the employment decisions made by foreign investors. Article 27 requires that the number of foreigners hired by an investor not exceed 10 percent of a company39s employees while salaries paid to foreigners may not exceed 20 percent of the total company payroll. Article 28 allows for temporary exceptions to Article 27 and outlines the requirements for hiring technical expertise when equivalent Venezuelan personnel are not available. Article 20 of the law requires that industrial relations managers, personnel managers, captains of ships and airplanes, and foremen be Venezuelan. On November 14, 2011, President Chavez announced the creation of a Presidential Commission to come up with recommendations for reform of the existing labor law by May 2012. At the end of 2011, President Chavez also renewed a firing freeze, first issued ten years ago, that prohibits companies from firing personnel unless they are a part of management. Foreign Trade ZonesFree Ports The Free-Trade Zone Law (Gazette No. 34,772 of 1991) provides for free trade zonesfree ports. The three existing free trade zones, created in subsequent Gazette decrees, are located in the Paraguana Peninsula on Venezuela39s northwest coast, Atuja in the State of Zulia, and Merida (but only for cultural, scientific, and technological goods). These zones provide exemptions from most import and export duties and offer foreign-owned firms the same investment opportunities as host country firms. The Paraguana and Atuja zones provide additional exemption of local services such as water and electricity. Venezuela has two free ports that also enjoy exemptions from most tariff duties: Margarita Island (Nueva Esparta) and Santa Elena de Uairen in the state of Bolivar. Foreign Direct Investment Statistics U. S. FDI in Venezuela is concentrated largely in the petroleum, manufacturing, and finance sectors. In 2009, according to U. S. Department of Commerce statistics, the stock of U. S. foreign direct investment (FDI) was USD 14.5 billion. According to Venezuelan Central Bank (BCV) statistics, FDI in the private sector declined 30 percent between 2007 and September 2011.